2-1-2-1-3- بر اساس موجودیت در بورس………………………………………………………………..23

2-1-3- سرمایه گذاری…………………………………………………………………………………………………24

2-1-3-1- مسئله انتخاب سبد سرمایه گذاری……………………………………………………………..25

2-1-3-2- تجزیه و تحلیل سبد سرمایه گذاری……………………………………………………………26

2-1-3-2-1- مرزکارا………………………………………………………………………………………………………26

2-1-3-2-2- ریسک و بازده سرمایه گذاری…………………………………………………………………..27

2-1-3-2-3- اجزای بازده……………………………………………………………………………………………….28

2-1-3-2-4- محاسبه بازده…………………………………………………………………………………………….29

2-1-3-2-5- ریسک ………………………………………………………………………………………………………31

2-1-3-2-6- ریسک غیر سیستماتیک…………………………………………………………………………..32

2-1-3-2-7- ریسک سیستماتیک………………………………………………………………………………….33

2-1-3-2-8- اندازه گیری ریسک………………………………………………………………………………… 33

2-1-3-2-9- محاسبه بتا…………………………………………………………………………………………………34

2-1-3-2-10- رابطه بین ریسک و بازده………………………………………………………………………..35

2-1-4- انواع سرمایه گذاری براساس برخوردهای مختلف نسبت به ریسک………………….36

بخش دوم؛ تاریخچه پرتفولیو، مدل ها، الگوریتم مورچگان، خاکستری

2-2-1- تئوری پرتفولیو…………………………………………………………………………………………………….39

2-2-1-1- فرآیند مدیریت پرتفولیو…………………………………………………………………………………41

2-2-1-2- انتخاب پرتفوی بهینه……………………………………………………………………………………..41

2-2-2-1- آزمونCAPM ……………………………………………………………………………………………….42

2-2-2-2- مدل شارپ………………………………………………………………………………………………………43

2-2-2-3- مدل قیمت گذاری APT……………………………………………………………………………….45

2-2-3-1- مدل مارکویتز………………………………………………………………………………………………….47

2-2-3-2- الگوریتم کلونی مورچگان………………………………………………………………………………..50

2-2-3-2-1- انعطاف پذیری الگوریتم مورچه………………………………………………………………….52

2-2-3-2-2- مزایای الگوریتم مورچه………………………………………………………………………………52

2-2-3-2-3- احتمال انتخاب مسیر توسط مورچه ها……………………………………………………..53

2-2-3-2-4- ایجاد جمعیت جهت یافتن جواب بهینه……………………………………………………54

2-2-3-2-5- ارزیابی شایستگی و انتخاب مورچه های نامزد………………………………………….55

2-2-3-2-6- ویژگی کلونی مورچگان……………………………………………………………………………..55

2-2-3-2-7- توابع و عناصر الگوریتم مورچگان………………………………………………………………56

2-2-3-3- کاربردهای مالی الگوریتم مورچگان……………………………………………………………….61

2-2-3-3-1- انتخاب بهترین پرتفوی سهام…………………………………………………………………….61

2-2-3-3-2- کاربردهای الگوریتم مورچگان درپیش بینی درماندگی مالی……………………62

2-2-3-4- تئوری سیستم خاکستری………………………………………………………………………………63

2-2-3-4-1- اعداد خاکستری…………………………………………………………………………………………64

2-2-3-4-2- نتیجه پژوهش خاکستری……………………………………………………………………………65

2-2-3-5- آنتروپی شانون………………………………………………………………………………………………….65

بخش سوم؛ پیشینه تحقیق

2-3-1- سابقه تحقیقات و مطالعات انجام شده…………………………………………………………………67

بخش چهارم؛ جمع بندی

2-4-1- جمع بندی…………………………………………………………………………………………………………….69

فصل سوم: روش تحقیق

مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………………………………..72

3-1- روش تحقیق…………………………………………………………………………………………………………….73

 

3-2- ابزار گردآوری داده ها……………………………………………………………………………………………..74

3-3- قلمرو تحقیق…………………………………………………………………………………………………………..74

3-4- متغیرهای تحقیق……………………………………………………………………………………………………74

3-4-1- متغیر وابسته………………………………………………………………………………………………………75

3-4-2- متغیر مستقل…………………………………………………………………………………………………….75

3-4-3- متغیر تعدیل گر………………………………………………………………………………………………..75

3-5- جامعه آماری………………………………………………………………………………………………………….76

3-6- نمونه آماری……………………………………………………………………………………………………………77

3-7- روش های نمونه گیری ……………………………………………………………………………………………….79

3-8- تکنیک های آزمون داده ها…………………………………………………………………………………80

3-8-1- الگوریتم مورچگان………………………………………………………………………………………….80

3-8-2- الگوریتم بهینه سازی کلونی مورچه……………………………………………………………..83

3-9- تئوری خاکستری……………………………………………………………………………………………….91

3-9-1- فضای تولید خاکستری………………………………………………………………………………….91

 

 

3-9-2- پیش بینی خاکستری……………………………………………………………………………………91

3-9-3- تصمیم گیری خاکستری………………………………………………………………………………92

3-9-4- کنترل خاکستری………………………………………………………………………………………….92

3-9-5- اعداد خاکستری……………………………………………………………………………………………92

3-9-6- تحلیل رابطه خاکستری………………………………………………………………………………..93

3-9-7- رویکرد رابطه خاکستری……………………………………………………………………………….93

3-9-8- اقسام تئوری خاکستری………………………………………………………………………………..93

فصل چهارم: یافته های پژوهش

مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………………………….97

4–1- تجزیه و تحلیل داده ها……………………………………………………………………………..……..98

4-1-1- آزمون نرمال بودن سری زمانی داده ها…………………………………………………………98

4-1-2- آزمون بازخورد………………………………………………………………………………………………..99

4-1-3- بررسی همگرایی الگوریتم…………………………………………………………………………….101

4-1-4- بررسی ثبات جواب های الگوریتم………………………………………………………………..102

4-2- نتایج حاصل از بهینه سازی سبد سهام……………………………………………………………104

4-3- مقایسه عملکرد مدل های سه گانه………………………………………………………………….108

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات