2-2-8-5 صندوق رشد و توسعه………………………………………………………………………………………………….20

2-2-8-6 صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک بین‌المللی  ………………………………………………………………. 20

2-2-9 ارکان صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک…………………………………………………………………………….21

2-2-9-1 مجمع صندوق……………………………………………………………………………………………………………..21

2-2-9-2 مدیر صندوق……………………………………………………………………………………………………………….21

2-2-9-3 متولی صندوق……………………………………………………………………………………………………………..21

2-2-9-4 ضامن…………………………………………………………………………………………………………………………22

2-2-9-5 حسابرس…………………………………………………………………………………………………………………….22

2-2-9-6 کارگزاران صندوق………………………………………………………………………………………………………..22

2-2-10 هزینه‌های صندوق‌های مشترک سرمایه گذاری……………………………………………………………………23

2-2-10-1 کارمزد ارکان……………………………………………………………………………………………………………..23

2-2-10-2 هزینه‌های دوره‌ای………………………………………………………………………………………………………24

2-2-10-3 هزینه تأسیس و تسویه………………………………………………………………………………………………..24

2-2-10-4 هزینه مجامع و عضویت در کانون‌ها……………………………………………………………………………..25

2-2-10-5 سایر هزینه‌ها……………………………………………………………………………………………………………..25

2-2-11 مزایای صندوق‌های سرمایه‌گذاری…………………………………………………………………………………….25

2-2-11-1 مدیریت حرفه‌ای………………………………………………………………………………………………………..25

2-2-11-2  تنوع‌بخشی اوراق بهادار و کاهش ریسک……………………………………………………………………..26

2-2-11-3 نقدشوندگی……………………………………………………………………………………………………………….26

2-2-11-4 صرفه جویی‌های ناشی از مقیاس………………………………………………………………………………….26

2-2-11-5 به کار گیری سرمایه اندک……………………………………………………………………………………………27

2-2-11-6 قابلیت دسترسی…………………………………………………………………………………………………………27

2-2-12 معایب صندوق‌های سرمایه‌گذاری……………………………………………………………………………………27

2-2-12-1 ریسک مدیریت………………………………………………………………………………………………………….27

2-2-12-2 هزینه‌های معین………………………………………………………………………………………………………….28

2-2-12-3 رقیق سازی………………………………………………………………………………………………………………..28

2-2-12-4 عدم فعالیت در ساعات اداری………………………………………………………………………………………28

2-2-13 ریسک صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک…………………………………………………………………………28

2-2-13-1 ریسک کاهش ارزش دارایی‌های صندوق………………………………………………………………………28

2-2-13-2 ریسک نکول اوراق مشارکت……………………………………………………………………………………….29

2-2-13-3 ریسک نوسان بازده بدون ریسک………………………………………………………………………………….29

2-2-14 خالص ارزش دارایی……………………………………………………………………………………………………….29

2-2-14-1 ارزش صدور (NAV  صدور)………………………………………………………………………………………30

2-2-14-2 ارزش ابطال(NAV ابطال)…………………………………………………………………………………………..30

2-2-14-3 ارزش آماری(NAV آماری)…………………………………………………………………………………………30

2-3 رشد دارایی‌ها………………………………………………………………………………………………………………………31

2-4 کاهش ارزش دارایی……………………………………………………………………………………………………………..32

2-4-1 منابع‌ اطلاعاتی‌ برون‌سازمانی………………………………………………………………………………………………32

2-4-2 منابع‌ اطلاعاتی‌ درون ‌سازمانی…………………………………………………………………………………………….32

2-5 نقدینگی………………………………………………………………………………………………………………………………33

2-6 دارایی‌های صندوق سرمایه گذاری مشترک………………………………………………………………………………36

2-6-1 سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران……………………………………………………………………36

2-6-2 حق تقدم خرید سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران…………………………………………….36

2-6-3 اوراق مشارکت، اوراق صکوک و اوراق بهادار رهنی و سایر اوراق بهادار…………………………………36

2-6-4 گواهی‌های سپرده……………………………………………………………………………………………………………..36

 

2-6-5 انواع سپرده گذاری نزد بانک‌ها ………………………………………………………………………………………….36

2-7 سهام…………………………………………………………………………………………………………………………………..37

2-8 اوراق مشارکت…………………………………………………………………………………………………………………….37

2-8-1  تعریف اوراق مشارکت…………………………………………………………………………………………………….37

2-8-2 تاریخچه اوراق مشارکت……………………………………………………………………………………………………38

2-8-3 بررسی فقهی اوراق مشارکت……………………………………………………………………………………………..38

2-8-4 اوراق مشارکت در صندوق‌های سرمایه‌گذاری……………………………………………………………………..39

2-9 بازدهی………………………………………………………………………………………………………………………………..40

2-9-1 مقدمه …………………………………………………………………………………………………………………………….40

2-9-2 معیارهای تصمیم گیری در بازار اوراق بهادار……………………………………………………………………….41

2-9-3 تعریف بازده…………………………………………………………………………………………………………………….42

2-9-4 عوامل موثر بر بازدهی……………………………………………………………………………………………………….42

3-9-4-1 عوامل موثر بر سود نقدی………………………………………………………………………………………………43

3-9-4-1-1  سود نقدی و کارایی ……………………………………………………………………………………………….43

 

 

3-9-4-1-2 معافیت‌های مالیاتی…………………………………………………………………………………………………..43

3-9-4-1-3 ظرفیت بازار و نوع کالای تولیدی……………………………………………………………………………….43

3-9-4-1-4 میزان وابستگی به ارز………………………………………………………………………………………………..43

2-9-4-1-5 اندازه شرکت……………………………………………………………………………………………………………44

2-9-4-2 عوامل موثر بر قیمت سهام…………………………………………………………………………………………….44

2-9-4-2-1 انتظارات سهامداران………………………………………………………………………………………………….44

2-9-4-2-2 ترکیب سهامداران…………………………………………………………………………………………………….44

2-9-4-2-3 عوامل اقتصادی و غیراقتصادی…………………………………………………………………………………..44

2-9-4-2-4 سایر عوامل……………………………………………………………………………………………………………..56

2-9-5 بازده سرمایه گذاری در صندوق…………………………………………………………………………………………45

2-9-5-1 سود نقدی هر واحد سرمایه گذاری………………………………………………………………………………..45

2-9-5-2 عایدات سرمایه‌ای ناشی از دارایی‌های فروخته شده…………………………………………………………..46

2-9-5-3 عایدات سرمایه‌ای از محل دارایی‌های موجود…………………………………………………………………..46

2-10 بخش سوم پیشینه تحقیق……………………………………………………………………………………………………..47

2-10-1  مروری بر پژوهش‌های انجام شده در خارج از  ایران…………………………………………………………47

2-10-2 مروری بر پژوهش‌های انجام شده در ایران………………………………………………………………………..50

2-11 جمع بندی ……………………………………………………………………………………………………………………….54