گرایش : ” مالی “
عنوان :
ارتباط بین کیفیت سودبابازده سهام در شرکتهای داروئی پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران (درسالهای 1386-1390)
استاد راهنما :
دکترزاداله فتحی
استاد مشاور :
دکترمهرزادمینوئی
زمستان1392
برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود
(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)
تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :
(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)
عنوان صفحه
فصل اول:کلیات ……………………………………………………………………………………..1
پیشگفتار…………………………………………………………………………………………2
1-1-مقدمه …………………………………………………………………………………………..2
1-2-بیان مساله ……………………………………………………………………………………..3
1-3-اهمیت وضرورت پژوهش ………………………………………………………………..5
1-4-اهداف تحقیق ………………………………………………………………………………….6
1-5-فرضیه های تحقیق …………………………………………………………………………..6
1-6-روش تحقیق …………………………………………………………………………………7
1-7-جامعه آماری ………………………………………………………………………………….7
1-8- قلمروزمانی تحقیق……………………………………………………………………….7
1-9- روش نمونه گیری وتعیین حجم نمونه …………………………………………………….7
1-10-ابزارگردآوری داده ها ………………………………………………………………………8
1-11-روش تجزیه وتحلیل داده ها ………………………………………………………………..8
1-12-محدودیتهای تحقیق ………………………………………………………………………….9
1-13-شرح واژه هاواصلاحات: ………………………………………………………………..8
1-13-1- اقلام تعهدی……………………………………………………………………………….8
1-13-2- اقلام تعهدی(اختیاری- غیراختیاری)…………………………………………………..9
1-13-3- بازده عادی سهام……………………………………………………………………….10
1-13-4- پایداری سود…………………………………………………………………………….10
1-14- عامل استانداردسازی داده ها……………………………………………………………..11
1-15- ساختارکلی تحقیق………………………………………………………………………….11
فصل دوم:پیشینه تحقیق ………………………………………………………………………….13
بخش اول-مبانی نظری ……………………………………………………………………………14
2-1- مقدمه ………………………………………………………………………………………..14
2-2- کلیات…………………………………………………………………………………………14
2-3- تشریح اختلاف میان سودخالص ووجه ناشی ازفعالیتهای عملیاتی …………………….15
2-4- مفهوم سودازنظرسرمایه گذاران……………………………………………………………16
2-5- مفهوم سودگزارش شده……………………………………………………………………..17
2-6- اهمیت جریان های نقدی…………………………………………………………………….18
2-7- ظهورنظریه کیفیت سود:……………………………………………………………………19
2-7-1- مفهوم کیفیت سود ………………………………………………………………………..20
2-7-2-اهمیت ارزیابی کیفیت سود ………………………………………………………………23
2-8- عوامل مؤثربرکیفیت سودوارزیابی آن:……………………………………………………24
2-8-1-روشهای حسابداری ………………………………………………………………………25
2-8-2- برآوردهای حسابداری …………………………………………………………………..27
2-8-3-نوع صنعت ……………………………………………………………………………….27
2-8-4-ویژگی های مالی …………………………………………………………………………28
2-8-5-عوامل سیاسی…………………………………………………………………………29
2-9- مفاهیم وروشهای اندازه گیری کیفیت سود:………………………………………………..30
2-9-1-مفهوم کیفیت سودمبتنی برسری های زمانی ویژگی های سود ……………………….30
2-9-2-مفهوم کیفیت سودبراساس رابطه بین سود،اقلام تعهدی ووجه نقد ……………………31
2-10- اقلام تعهدی:……………………………………………………………………………….31
2-10-1-اجزای اقلام تعهدی …………………………………………………………………….34
2-10-2-نقش واهمیت اقلام تعهدی ………………………………………………………………34
2-10-3-نسبت وجه نقدحاصل ازعملیات سود ………………………………………………….35
2-10-4-سایرمفاهیم کیفیت سودازدیدگاه اقلام تعهدی…………………………………….35
2-11- ارتباط بادیدگاه مفیدبودن برای تصمیم گیری…………………………………………….36
2-12- تحلیل کیفیت سود …………………………………………………………………………37
2-13- روشهای دستکاری سود…………………………………………………………………..37
2-14- تحلیل بنیادی کیفیت سود………………………………………………………………….38
2-15- مفهوم بازده………………………………………………………………………………..40
2-16- رویکردهاومعیارهای ارزیابی عملکردشرکتها …………………………………………41
2-17- بازده سهام…………………………………………………………………………………41
2-18- تفاوت دیدگاه مدیریت وسهامداران درمحاسبه بازده…………………………………….42
2-19- عوامل تأثیرگذاربربازده سهام:……………………………………………………………42
2-19-1-نقض مدلCAPM …………………………………………………………………….43
2-19-1-1-نسبت سودبه قیمت(E/P) …………………………………………………………..44
2-19-1-2-اندازه شرکت ………………………………………………………………………..44
2-19-1-3-برگشت معکوس بازده دربلندمدت …………………………………………………44
2-19-1-4-نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار(B/M) ……………………………………..45
2-19-1-5-اهرم مالی ……………………………………………………………………………45
2-19-2-مدل فاماوفرنج ………………………………………………………………………….45
2-20- روشهای محاسبه بازده سهام……………………………………………………………..46
2-21- پایداری سود……………………………………………………………………………..46
بخش دوم-پیشینه موضوع تحقیق ………………………………………………………………47
الف )تحقیقات انجام شده درخارج ازکشور …………………………………………………….47
2-22-تحقیقات مربوط باکیفیت سود ……………………………………………………………47
2-23-تحقیقات مربوط بارابطه بین سودوبازده …………………………………………………51
2-24-تحقیقات مرتبط باجریان نقدی: …………………………………………………………..54
2-24-1-محتوای اطلاعاتی جریان نقدی ………………………………………………………..54
2-24-2-پیش بینی جریان نقدی ………………………………………………………………….55
2-24-3-جریان نقدی دربررسی رابطه سودوبازده …………………………………………….56
2-25-تحقیقات مرتبط باتغییرسودنقدی …………………………………………………………..57
2-26-تحقیقات مربوط بااقلام تعهدی: …………………………………………………………..58
2-26-1-ارتباط وجه نقدحاصل ازفعالیتهای عملیاتی واقلام تعهدی بابازده سهام ……………..58
2-26-2-کیفیت اقلام تعهدی وسود:نقش خطاهای برآوردتعهدی ………………………………58
2-26-3-رابطه بین قابلیت اتکاء اقلام تعهدی وپایداری سود ………………………………….59
ب )تحقیقات انجام شده درداخل کشور ……………………………………………………………59
2-27-ساسان میار(1374) ………………………………………………………………………59
2-28-رضوان حجازی(1375) …………………………………………………………………60
2-29-احمدظریف فرد(1378) ………………………………………………………………….60
2-30-احمدبدری(1378)……………………………………………………………………….60
2-31-عارف باباپور(1380)…………………………………………………………………….61
2-32-پرویزخاوری واحمدرضاباقری گرمارودی (1380)…………………………………61
2-33-احمدعزیزی ومحمدرضاپوررضا(1380)……………………………………………….61
2-34-حسین کدخدایی وعلی صابری(1381)………………………………………………….61
2-35-ساسان مهرانی وکاوه مهرانی (1382)…………………………………………………..61
2-36- علی ثقفی وغلامرضاکردستانی(1383)…………………………………………………62
2-37- حمیدحقیقت وعلی همایون(1383)……………………………………………………….62
2-38-ایرج نوروش ورضامجیدی(1383)……………………………………………………..62
2-39- احمدبدری،سیدجلال صادقی شریف وسعیدطوسی(1384) ……………………………62
2-40- بیتامشایخی،ساسان مهرانی،کاوه مهرانی وغلامرضاکرمی(1384)…………………..63
2-41- محمدحسین قائمی ،امین رضاخوشدل نظامی(1385)………………………………..63
2-42-کریمی وصادقی(1389)………………………………………………………………..63
2-43- مرضیه ابریشم چی(1389)………………………………………………………………63
2-44-محمدزادگان(1385)………………………………………………………………………64
2-45- خلاصه مطالعات مرتبط باموضوع تحقیق…………………………………………..64
2-46- خلاصه…………………………………………………………………………………….72
فصل سوم:روش شناسی تحقیق………………………………………………………………….74
این مطلب را هم بخوانید :
3-1-مقدمه …………………………………………………………………………………………75
3-2- بیان مسأله……………………………………………………………………………………76
3-3- فرضیه های تحقیق………………………………………………………………………….77
3-4- جامعه آماری………………………………………………………………………………..78
3-5- نمونه آماری…………………………………………………………………………………78
3-6- روش تحقیق…………………………………………………………………………………79
3-7- دوره زمانی تحقیق…………………………………………………………………………..79
3-8- جمع آوری اطلاعات………………………………………………………………………..79
3-9-سنجش متغیرهای مستقل ووابسته:………………………………………………………80
3-9-1-مدل تحقیق…………………………………………………………………………………80
3-9-2-اقلام تعهدی…………………………………………………………………………..80
3-9-3-اقلام اختیاری وغیراختیاری …………………………………………………….81
3-9-4-پایداری سود……………………………………………………………………………….82
3-9-5-بازده عادی سهام………………………………………………………………………….83
3-10-عامل استانداردکننده…………………………………………………………………..84
3-11-تعریف مقداراحتمال:……………………………………………………………………..85
3-11-1-مراحل بررسی فرضیات آماری……………………………………………………….88
3-11-1-1-بررسی ضریب همبستگی بین متغیرهای مستقل ومتغیرهای وابسته……………..88
3-11-1-2-بررسی فرضیات زیربنایی………………………………………………………….88
3-12-خلاصه……………………………………………………………………………………..88
فصل چهارم:تجزیه وتحلیل اطلاعات……………………………………………………………..90
4-1-مقدمه………………………………………………………………………………………….91
4-2-آمارتوصیفی متغیرهای تحقیق:……………………………………………………………..91
4-2-1- تحلیل توصیفی بازده……………………………………………………………………..91
4-2-2- تحلیل توصیفی اقلام تعهدی اختیاری استانداردشده…………………………………….92
4-2-3- تحلیل توصیفی اقلام تعهدی غیراختیاری استانداردشده………………………………..93
4-2-4- تحلیل توصیفی پایداری سود استانداردشده……………………………………………..93
4-3- آزمون نرمال بودن داده ها………………………………………………………………….94
4-4- آماراستنباطی(بررسی فرضیات تحقیق):………………………………………………….94
4-4-1- بررسی فرضیه اصلی (رابطه کیفیت سود و بازده سهام) …………………………..94
4-4-2- بررسی فرضیه اول (رابطه بین اقلام تعهدی اختیاری و بازده سهام) ……………….95
4-4-3- بررسی فرضیه دوم (رابطه بین اقلام تعهدی غیر اختیاری و بازده سه………………95
4-4-4- بررسی فرضیه سوم (رابطه بین پایداری سود و بازده سهام)………………………96
4-4-5-رگرسیون چندمتغیره…………………………………………………………………96
4-5- مقایسه بازده سهام برحسب شرکتها………………………………………………………..98
4-6- مقایسه بازده سهام برحسب سال……………………………………………………………98
4-7- خلاصه………………………………………………………………………………………99
فصل پنجم:نتیجه گیری وپیشنهادات ……………………………………………………………100
5-1- مقدمه……………………………………………………………………………………….101
5-2- خلاصه موضوع درروش تحقیق…………………………………………………………102
5-3- خلاصه یافته های تحقیق…………………………………………………………………103
5-4-نتیجه گیری ………………………………………………………………………………..103
5-5-پیشنهاداتی درارتباط باموضوع …………………………………………………………..104
5-6-پیشنهاداتی درارتباط باتحقیقات آتی ………………………………………………………104
منابع………………………………………………………………………………………………106
فهرست جداول
عنوان صفحه
(جدول2-1): چارچوب هاومعیارهای ارزیابی کیفیت سود……………………………………..23
(جدول2-2): خلاصه مطالعات انجام شده درخارج ازایران…………………………………….64
(جدول2-3): خلاصه مطالعات انجام شده درایران………………………………………………69
(جدول4-1): شاخص های توصیفی متغیربازده سهام……………………………………………92
(جدول4-2): شاخص های مرکزی وپراکندگی اقلام تعهدی اختیاری………………………….93
(جدول4-3): شاخص های مرکزی وپراکندگی اقلام تعهدی غیراختیاری……………………..93
(جدول4-4): شاخص های مرکزی وپراکندگی پایداری سود……………………………………94
(جدول4-5): آزمون نرمال بودن داده ها…………………………………………………………94
(جدول4-6): رابطه کیفیت سودوبازده سهام……………………………………………………..95
(جدول4-7): رابطه بین اقلام تعهدی اختیاری وبازده سهام……………………………………..95
(جدول4-8): رابطه بین اقلام تعهدی غیراختیاری وبازده سهام…………………………………96
(جدول4-9): رابطه پایداری سودوبازده سهام……………………………………………………96
(جدول4-10): رگرسیون چندمتغیره……………………………………………………………..96
